Ukazovateľ doby obratu zásob meria rýchlosť/dobu, za ktorú spoločnosť priemerne predá svoje zásoby. Zjednodušene to u obchodnej spoločnosti znamená, že ak je doba obratu zásob 60 dní, od okamihu nákupu tovaru do okamihu predaja tovaru leží tovar priemerne 60 dní na sklade. U výrobnej spoločnosti s dobou obratu napr. 90 dní zahŕňa táto hodnota celý výrobný cyklus, teda od nákupu materiálu, cez výrobu, do okamihu predaja výrobku. Z hľadiska riadenia cash flow je dôležité, že čím je ukazovateľ doby obratu zásob nižší, tým menej zdrojov na financovanie zásob firma potrebuje a naopak. Obrátku zásob je dobré sledovať v trende. Rastúca obrátka zásob môže byť dôsledkom napr. sezónnej povahy podnikania firmy či zmeny riadenia skladu (navýšenie skladových zásob vzhľadom na nové požiadavky odberateľov - just in time ap.), ale spravidla to odráža nárast menej predajných či znehodnotených zásob.

Pri hodnotení doby obratu zásob by sme mali zohľadniť najmä:

trend tržieb - rastový trend tržieb vytvára spravidla tlak na rast zásob - tieto zásoby je potrebné financovať. Nebezpečný môže byť napr. prílišný optimizmus pri skokovom raste tržieb vedúci k významným nákupom - pri poklese tržieb potom tieto nákupy musí firma financovať. Naopak pokles tržieb, napríklad v dôsledku recesie, sa premietne spravidla v spomalení obrátky zásob z dôvodu kumulácie nepredaných zásob, či náraste podielu problematicky predajných zásob na celkových zásobách. Pozn.: Niektoré predajné metódy môžu významne prelievať pohľadávky z OS do zásob. Napríklad vtedy, ak tovar v prípade, že nebude predaný odberateľom, môže byť dodávateľovi vrátený a tieto vratky tvoria významnú časť obratu.
sezónnosť podnikania - ak je činnosť spoločnosti významne sezónna, tak pred začiatkom sezóny a v začiatku sezóny má extrémne vysoký sklad, čo zhoršuje v tomto okamihu výpočet ukazovateľa obratu zásob. Pri finančnej analýze je preto dobré mať vždy dve porovnateľné obdobia, aby ste mohli porovnať reálny medziročný trend.
predaj priamo (nie zo skladu) a predaj z konsignačných skladov dodávateľov - Napríklad ak firma predáva 50 % svojich tržieb priamo (objednávka odberateľa sa prenáša na objednávku u dodávateľa - tovar nejde z vlastného skladu, či skladom len prechádza), tak reálna obrátka zásob bude po úprave výpočtu ukazovateľa o predaj priamo dvojnásobná. Podobne, ak firma generuje 50 % tržieb z konsingančních skladov, pretože tieto zásoby sú majetkom dodávateľa.
spôsob účtovania zásob - pozor na zmeny pri preceňovaní zásob či zmeny účtovnej metódy oceňovania zásob - spravidla účelové precenenie zásob má ako dôsledok nadhodnotenie reálnej hodnoty zásob (nadhodnotenie celkovej likvidity) a nárast rentability aj výšky vlastného imania. Účelové prehodnotenie zásob sa spravidla odrazí v náraste ukazovateľa doby obratu zásob.
druh zásob - zásoby podliehajú cenovým výkyvom, módnym trendom, exspirujú a p.
možné dôvody zníženia skladových zásob - príklady:
- efektívnejšie riadenie zásob (logistika, riadenie výroby, plánovanie)
- tvorba opravných položiek k starým zásobám
- výpredaje - negatívny vplyv na maržu (hospodársky výsledok), avšak pozitívny vplyv na CASH FLOW
- prenesenie financovania skladu na dodávateľa - vznik konsignačného skladu
- prenesenie financovania materiálu na odberateľa (napr. zálohy, práca vo mzde)

VÝPOČET UKAZOVATEĽA DOBY OBRATU ZÁSOB:

Výpočet ukazovateľa doby obratu zásob (dni) = (zásoby * počet dní v období)/(náklady vynaložené na obstaranie predaného tovaru + (tržby z predaja vlastných výrobkov a služieb * (100% - marža*))) *Pozn.: Ak nepoznáte maržu, doplňte napríklad 20%, to je nič proti ničomu .... alebo tržby z predaja vlastných výrobkov a služieb ponechajte v plnej výške (nevynásobte %).

Výpočet doby obratu zásob je často chybne počítaný z celkových tržieb (tržby za predaj tovaru, výrobkov a služieb). Avšak je treba si uvedomiť, že zásoby sú pri predaji účtované v cene obstarania a predaj zásob a výrobkov je vrátane marže. Teda ak firma dosahuje vysoké marže na predaji zásob, bude ukazovateľ významne skreslený - výpočet bude lepší ako je realita. Ak analyzujete vlastnú firmu, odporúča sa pri výpočte rozdeliť zásoby na materiál, výrobky, tovar, nedokončenú výrobu ap. a proti tomu postaviť spotrebu. Ešte lepšou alternatívou je poznať štruktúru zásob podľa obrátky: napr. zásoby s obrátkou do 30 dní, 60 dní, 90 dní, do 120 dní atď. - pravidelná analýza konkrétnych položiek skladu a ich obrátky je pre dobré riadenie firmy nevyhnutná. Externý analytik sa spravidla riadi predovšetkým podľa ukazovateľa doby obratu zásob - táto hodnota je ako hlavný ukazovateľ trendu obrátky zásob spravidla dostatočná.

Hoci obrat zásob, podobne ako inkaso pohľadávok, odráža z veľkej časti odborové zvyklosti, možno stanoviť približné optimálne hodnoty ukazovateľa, tieto optimálne hodnoty sú súčasťou programu finančná analýza.

< Späť